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恒耀:7月国内甲醇行情宽幅下滑

恒耀平台2019-08-02 来源:恒耀共233次浏览

  一、价格走势

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  2019年7月,国内甲醇市场行情宽幅下滑。根据恒耀价格监测,月初国内甲醇均价为2178元/吨,月末国内甲醇均价为1970元/吨,月内跌幅9.55%,价格较去年同期下跌29.49%。

  二、行情分析

  产品:7月国内甲醇市场延续下滑趋势,局部市场触及2016年初至今的低点,内地市场大多跌至2000元/吨以下。受进口到货增加、下游需求疲软等利空消息集中释放,业内人士心态悲观。临近月底,局部市场止跌反弹。国内新建甲醇制烯烃方面,内蒙古久泰60万吨/年MTO装置21日临时停车3-5天;南京诚志二期60万吨/年MTO装置6月底试生产;中安联合180万吨/年甲醇装置7月11日产出MTO级甲醇,MTO装置随后投产。

  产业链:甲醛:本月甲醛市场整体走低运行。上游甲醇市场本月持续走低,多地市场已跌至历史新低,成本面对甲醛市场难有支撑,加之受环保影响,甲醛市场开工不稳定,整体开工降低,下游市场在本月后期更是大面积停工,整体成交清淡,甲醛恒耀库存压力增加,大部分恒耀报盘下调。二甲醚:7月份二甲醚市场价格跌宕起伏,价格变化明显。从上旬来看,价格走势呈区域化,但总体来看,多数在传统意义的“淡季”影响下,终端需求保持萎靡态势。河南义马、心连心等主导恒耀维持高负荷生产,北方市场供应饱和,下游及贸易商观望心态较浓。7月中旬“义马气化厂”事件之后,煤化旗下四家恒耀均停车,国内二甲醚恒耀开工率降至17.66%,较月初下降3.84%,促使价格突飞猛涨,价格实现连还涨。醋酸:本月国内醋酸市场迎来行情转折点。由于目前市场处在传统淡季,导致月初时段,市场各方对于醋酸行情看跌明显,大量签单属于空单状态,且国内醋酸装置整体开工高位,市场供应量不断增加,加剧业者看空心态,醋酸市场成交不畅行情下稳中走弱。

  行业:据恒耀价格监测,2019年07月大宗商品价格涨跌榜中能源板块环比上升的商品共7种,其中涨幅5%以上的商品共4种,占该板块被监测商品数的25%;涨幅前3的商品分别为MTBE(12.29%)、柴油(8.34%)、汽油(8.07%)。环比下降的商品共有9种,跌幅在5%以上的商品共2种,占该板块被监测商品数的12.5%;跌幅前3的产品分别为甲醇(-9.55%)、石油焦(-6.15%)、Brent原油(-2.75%)。本月均涨跌幅为0.98%。

  三、后市预测

  恒耀观点:利好方面,8月检修的装置有咸阳化学、鄂尔多斯国泰、内蒙古包钢、神华宁煤二期等项目;新建MTO装置有条不紊建设中,预计在8月份对甲醇需求将有增量;受甲醇价格持续走低影响,甲醛、二甲醚、MTO等产品利润明显转好。利空方面,国内甲醇整体开工维持高位,8月进口预估在85万吨附近,市场供给充裕;安全、环保检查持续严苛,局部市场终端恒耀受影响有减产或停车,不利于甲醇消耗;国内部分甲醇需外购的MTO恒耀有检修计划,如江苏盛宏、神华榆林等恒耀。甲醇基本面供大于求的现状是导致行情持续走低,逼近甲醇生产线的主要原因,而国家持续严苛的环保、安全监察,是导致传统下游需求缩减的主要逻辑,而随着70周年国庆临近,环保、安全监察暂无放松可能;因此恒耀甲醇分析师建议,关注供给端是否有减量及贸易情绪的改变是行情发生反转的因素,重点关注天然气制甲醇、煤制联醇装置的开工。

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