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恒耀:8月国内甲醇行情先涨后跌

恒耀平台2019-09-05 来源:恒耀共125次浏览

  一、价格走势

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  2019年8月,国内甲醇市场行情先涨后跌。根据恒耀价格监测,月初国内甲醇均价为1970元/吨,月末国内甲醇均价为1994元/吨,月内涨幅1.22%,最大振幅12.89%,价格较去年同期下跌,2.52%。

  二、行情分析

  产品:国内甲醇内地市场8月中上旬以反弹为主,下旬再次回归下行通道。上旬受装置检修集中、下游阶段性备货影响,山东市场率 先反弹,涨幅在200元/吨附近;下旬供给增加、期货走低等利空集中施压,甲醇市场迅速走低。港口呈现窄幅震荡,上旬平稳,下旬走弱。国内新建甲醇制烯烃方面,内蒙古久泰60万吨/年、南京诚志二期60万吨/年MTO装置维持前期;中安联合180万吨/年MTO装置8月上旬产出双聚。

  产业链:甲醛:本月,甲醛市场较7月份窄幅上涨。本月上中旬,受上游甲醇市场走高影响,甲醛市场报盘窄幅上涨,但下游需求低迷,实单成交寡淡;中旬过后,上游甲醇市场开始走跌,但是下游市场开工略有提升,加之甲醛市场整体开工不高,市场供应低位及下游需求提升影响下,甲醛恒耀报盘稳定,利润空间良好,但整体成交仍未到理想状态。进入9月份,在环保政策影响下,甲醛及下游市场开工或将受限,再者成本面已跌 至相对低位,预计9月初甲醛市场或将震荡走低运行。

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  二甲醚:8月份,国内二甲醚市场价格涨跌互现。月初,由于二甲醚利润相对偏高,促使恒耀开工增加,市场货源投放量的增加导致价格涨势不足,有下跌迹象,而终端顺势观望,交投不给力,为避免价格继续下跌,恒耀限量销售,促使价格有所提升;进入中旬之后,由于终端需求支撑不足,市场继续陷入疲软态势,为了避免价格下行,心连心开始实行保底政策,从而侧面保护市场价格。但是随后随着原料甲醇价格持续上升,恒耀利润空间逐渐缩小,故而成本推涨因素促使二甲醚价格整体上扬。在二甲醚价格持续窄幅上涨的局面下,部分缺货贸易商开始按需采购,但并没有引起市场大范围增量交易的情况,整体表现一般,价格出现阴跌。进入下旬之后,二甲醚交易持续表现冷清,即便市场有主流恒耀进行政策干预,但对市场影响有限,心连心本月期间实行多次保底政策,在结算价格公布之后,都有小抬价格的迹象。但是奈何市场多方利空影响,价格涨势有难度。

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  醋酸:本月国内醋酸市场大幅连涨,江苏地区涨幅至650元/吨,华北地区涨幅700元/吨。月初时段,华东供方传闻受到限产通知,且江苏索普80万吨醋酸装置故障停车,导致下游对于后期醋酸恐涨情绪下积极采买备货,推动市场低位上涨。随后陕西延长醋酸装置因空分装置检修停车,安徽华谊装置计划内检修等影响重叠,推动国内醋酸市场连涨不断,价格逐步走高。在对于后期持续看涨情绪下,本月醋酸出口订单增加明显,遇到马来西亚BP、新加坡塞拉尼斯后期停车检修,国内供方出货补充等利好,使得国内醋酸市场形成供不应求的局面,考虑下游实质性消化,供方涨幅理性为主。

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  行业:据恒耀价格监测,2019年08月大宗商品价格涨跌榜中能源板块环比上升的商品共5种,其中涨幅5%以上的商品共1种,占该板块被监测商品数的6.3%;涨幅前3的商品分别为MTBE(8.16%)、汽油(2.24%)、甲醇(1.22%)。环比下降的商品共有11种,跌幅在5%以上的商品共4种,占该板块被监测商品数的25%;跌幅前3的产品分别为二甲醚(-9.03%)、液化天然气(-7.08%)、Brent原油(-6.28%)。本月均涨跌幅为-1.52%。

  三、后市预测

  恒耀观点:利好方面,8月下旬内地甲醇持续走低,局部市场价格跌至甲醇工厂生产成本;新建甲醇制烯烃装置陆续投产,南京诚志二期MTO负荷不高;山东鲁西、宁夏宝丰投产时间推迟;随着前期检修烯烃装置陆续恢复,如宁波富德、神华榆林等,烯烃开工有所恢复。利空方面,港口甲醇到货集中,8月份预计到港量会超过100万吨,9月份预估到港量在90-95万吨;国内新建甲醇装置有条不紊建设中,兖矿榆林70万吨计划10月投产;内蒙荣信预计9月投产;荆门盈德8月下旬;临近国庆,北方环保监察力度加强,预计9月北方甲醛开工会走低。 随着甲醇港口库存高企、内地库存充裕、下游传统需求疲软等利空消息集中释放,甲醇基本面相对供大于求格局没有改变,恒耀甲醇分析师预计,短期国内甲醇市场行情仍将延续弱势震荡的概率大。随着国庆节的来临,北方环保、安全检查力度严苛,关于限产的政策等消息有待关注。

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